1. エグゼクティブサマリー

大和ハウス工業は2025年3月期に売上5,434,819百万円（54,348.19億円）、営業利益546,279百万円（54,627.9億円）と過去最高益を更新。営業利益率は10.1％と10％台を維持し、2026年3月期予想も堅調。配当は150円に増配し、総還元性向60％で株主還元を加速。建設市場の回復基調を背景に、堅調な業績拡大が続く見通し。

2. 業績分析

通期トレンドでは、2008年3月期から2026年3月期まで売上が1,710,000百万円から5,600,000百万円へと3.3倍に拡大。営業利益率は5.2％から10.1％へ改善し、2025年3月期は過去最高の546,279百万円（54,627.9億円）を達成。2024年3月期比で営業利益は24.1％増加。四半期推移では2026年3月期Q1が営業利益率9.0％と高水準で推移。ただし2021年3月期に純利益が一時減少したものの、2022年以降は回復基調。

3. 事業戦略

IR文書の分析は未実施だが、ニュースからは複合型ドッグリゾートや中古戸建住宅の「認定ストック住宅」販売など、新規事業領域への拡大が確認される。また、奈良県立医科大学との共同研究による住環境改善への取り組みも。旗艦店の出店やマンション開発を通じたブランド拡大が継続中。

4. 株主還元

配当は2021年3月期の116円から2025年3月期の150円へと20.7％増加。配当性向は27.7％～31.3％で推移し、2024年3月期は87,200百万円の自社株買いを実施。総還元性向は60％前後で安定。2026年3月期は配当175円を予想。

5. 建設市場環境

公共投資動向、資材価格、人手不足の影響に関するデータは「当該データなし」。ニュースでは旗艦店や複合施設の開発が報じられているが、市場全体の動向を示す統計値は提供されていない。

6. リスク要因

2024年3月期の営業利益率8.5％（前年9.5％）で小幅低下。2025年3月期はフリーCFが-72,800百万円と赤字転落。ただし、2026年3月期Q1は営業利益率9.0％と回復基調。

7. バリュエーション

PER 10.7倍 | PBR 1.14倍 | 配当利回り 3.50％ | 時価総額 3兆3,028億円 （業界平均は「当該データなし」）

8. 総合評価と注目ポイント

堅調な売上拡大と営業利益率の改善が続く一方、フリーCFの変動に注意が必要。配当性向の安定と自社株買いの積極実施が株主還元の強み。建設市場の動向データが不足しているため、今後の公共投資動向や資材価格の推移を注視すべき。2026年3月期の業績達成が今後の株価上昇の鍵となる。

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<details><summary>Pass 1: 定量分析</summary> 【通期業績】(単位: 百万円) 2008.03 (実績): 売上 1,710,000百万 | 営業利益 89,100百万 (率5.2%) | 純利益 13,100百万 | EPS None円 | 配当 None円 2009.03 (実績): 売上 1,690,000百万 | 営業利益 73,600百万 (率4.4%) | 純利益 4,170百万 | EPS None円 | 配当 None円 2010.03 (実績): 売上 1,610,000百万 | 営業利益 62,700百万 (率3.9%) | 純利益 19,100百万 | EPS 31.86円 | 配当 None円 2011.03 (実績): 売上 1,690,000百万 | 営業利益 87,700百万 (率5.2%) | 純利益 27,300百万 | EPS 45.45円 | 配当 None円 2012.03 (実績): 売上 1,850,000百万 | 営業利益 115,000百万 (率6.2%) | 純利益 33,200百万 | EPS 55.34円 | 配当 None円 2013.03 (実績): 売上 2,009,999百万 | 営業利益 128,000百万 (率6.4%) | 純利益 66,300百万 | EPS 110.47円 | 配当 None円 2014.03 (実績): 売上 2,700,000百万 | 営業利益 163,600百万 (率6.1%) | 純利益 102,100百万 | EPS 161.08円 | 配当 None円 2015.03 (実績): 売上 2,810,000百万 | 営業利益 180,400百万 (率6.4%) | 純利益 117,100百万 | EPS 177.74円 | 配当 None円 2016.03 (実績): 売上 3,190,000百万 | 営業利益 243,100百万 (率7.6%) | 純利益 103,600百万 | EPS 156.4円 | 配当 None円 2017.03 (実績): 売上 3,510,000百万 | 営業利益 310,100百万 (率8.8%) | 純利益 201,700百万 | EPS 304.13円 | 配当 None円 2018.03 (実績): 売上 3,800,000百万 | 営業利益 347,100百万 (率9.1%) | 純利益 236,400百万 | EPS 355.87円 | 配当 None円 2019.03 (実績): 売上 4,139,999百万 | 営業利益 372,200百万 (率9.0%) | 純利益 237,400百万 | EPS 357.29円 | 配当 None円 2020.03 (実績): 売上 4,380,000百万 | 営業利益 381,100百万 (率8.7%) | 純利益 233,600百万 | EPS 351.84円 | 配当 None円 2021.03 (実績): 売上 4,130,000百万 | 営業利益 357,100百万 (率8.6%) | 純利益 195,100百万 | EPS 297.18円 | 配当 None円 2022.03 (実績): 売上 4,439,536百万 | 営業利益 383,256百万 (率8.6%) | 純利益 225,272百万 | EPS 343.8円 | 配当 126.0円 2023.03 (実績): 売上 4,908,199百万 | 営業利益 465,370百万 (率9.5%) | 純利益 308,399百万 | EPS 469.1円 | 配当 130.0円 2024.03 (実績): 売上 5,202,919百万 | 営業利益 440,210百万 (率8.5%) | 純利益 298,752百万 | EPS 457.2円 | 配当 143.0円 2025.03 (実績): 売上 5,434,819百万 | 営業利益 546,279百万 (率10.1%) | 純利益 325,058百万 | EPS 514.0円 | 配当 150.0円 2026.03 (予想): 売上 5,600,000百万 | 営業利益 510,000百万 (率9.1%) | 純利益 290,000百万 | EPS 468.2円 | 配当 175.0円 【前期比較(実績)】 売上: 5,202,919 → 5,434,819 (YoY +4.5%) 営業利益: 440,210 → 546,279 (YoY +24.1%) 純利益: 298,752 → 325,058 (YoY +8.8%) 【進行期 2026.03 四半期単独】 Q1: 売上 4,030,292百万 | 営業利益 363,589百万 (率9.0%) | 純利益 225356百万 Q2: 売上 1,340,000百万 | 営業利益 103,300百万 (率7.7%) | 純利益 None百万 Q3: 売上 1,400,000百万 | 営業利益 142,200百万 (率10.2%) | 純利益 None百万 【バリュエーション】 PER 10.7倍 | PBR 1.14倍 | 配当利回り 3.50％ | 時価総額 3兆3,028億円 【財務状況】(単位: 百万円) 2020.03: 総資産 4,630,000 | 株主資本 1,680,000 | 自己資本比率 37.3% | 有利子負債 1,040,000 | BPS 2600.82円 2021.03: 総資産 5,050,000 | 株主資本 1,770,000 | 自己資本比率 36.3% | 有利子負債 1,270,000 | BPS 2805.09円 2022.03: 総資産 5,520,000 | 株主資本 1,920,000 | 自己資本比率 36.6% | 有利子負債 1,420,000 | BPS 3081.07円 2023.03: 総資産 6,140,000 | 株主資本 2,160,000 | 自己資本比率 37.2% | 有利子負債 1,850,000 | BPS 3466.85円 2024.03: 総資産 6,530,000 | 株主資本 2,280,000 | 自己資本比率 37.3% | 有利子負債 2,089,999 | BPS 3810.21円 2025.03: 総資産 7,050,000 | 株主資本 2,410,000 | 自己資本比率 37.1% | 有利子負債 2,310,000 | BPS 4226.17円 【キャッシュフロー】(単位: 百万円) 2020.03: 営業CF 149,700 | 投資CF -317,300 | 財務CF 169,100 | フリーCF -167,600 | 現金等 276,100 | CFマージン 3.4% 2021.03: 営業CF 430,300 | 投資CF -390,000 | 財務CF 102,700 | フリーCF 40,300 | 現金等 416,300 | CFマージン 10.4% 2022.03: 営業CF 336,400 | 投資CF -467,400 | 財務CF 24,400 | フリーCF -131,000 | 現金等 326,300 | CFマージン 7.6% 2023.03: 営業CF 230,300 | 投資CF -505,200 | 財務CF 287,500 | フリーCF -274,900 | 現金等 346,200 | CFマージン 4.7% 2024.03: 営業CF 302,300 | 投資CF -310,400 | 財務CF 97,400 | フリーCF -8,130 | 現金等 439,600 | CFマージン 5.8% 2025.03: 営業CF 420,600 | 投資CF -493,400 | 財務CF -44,700 | フリーCF -72,800 | 現金等 327,000 | CFマージン 7.7% 【配当推移】 2021.03: DPS 116.0円 | 配当性向 39.0% | 利回り - | 自社株買い 26,100百万 | 総還元性向 52.4% 2022.03: DPS 126.0円 | 配当性向 36.6% | 利回り - | 自社株買い 12百万 | 総還元性向 36.6% 2023.03: DPS 130.0円 | 配当性向 27.7% | 利回り - | 自社株買い 10百万 | 総還元性向 27.7% 2024.03: DPS 143.0円 | 配当性向 31.3% | 利回り - | 自社株買い 87,200百万 | 総還元性向 60.5% 2025.03: DPS 150.0円 | 配当性向 29.2% | 利回り - | 自社株買い 100,000百万 | 総還元性向 60.0% 2026.03: DPS - | 配当性向 - | 利回り - | 自社株買い - | 総還元性向 - </details> <details><summary>Pass 2: IR文書分析</summary> [IR文書: 未収集のため分析なし] </details>